Ein Swap steht für eine Vereinbarung zwischen zwei Unternehmen, dass sie in der Zukunft untereinander Zahlungsforderungen und -verpflichtungen austauschen. Vom Charakter her handelt es sich dabei um Arbitragegeschäfte, das heißt es werden verschiedene Bedingungen (zum Beispiel Zinssätze) auf verschiedenen Märkten zum beiderseitigen Nutzen korreliert.
Grundlage: Verfügt ein Kapitalmarktteilnehmer im Inland über eine exzellente Bonität, wird er versuchen, diesen Vorteil an einen potentiellen Swap-Partner gegen Aufschlag weiterzureichen, während der äquivalente Partner die Gelegenheit erhält, an Kredite mit günstigen Konditionen zu gelangen, die andernfalls unerreichbar wären.
Grundsätzlich gibt es 2 Grundformen von Swaps, den Währungsswap (Tausch von Verbindlichkeiten unterschiedlicher Währungen) und den Zinsswap (Tausch der Zinsen von Verbindlichkeiten) oder es treten beide Formen in einer Transaktion gleichzeitig auf.
Kreditinstitute fungieren dabei als Vermittler oder auch als eigenständiger Swap-Partner.
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